الموضوع: دراسة احصائية ل 32 شهرا للمخاطر في سوق الاسهم السعودية.

الهدف من الموضوع: تقليص مخاطر الاستثمار في اسوق المال السعودي

النتيجة: في اخر الموضوع سوف ستتعرف على اعلى قطاعات السوق السعودي مخاطرة، وكم هي نسبة نجاح الاستثمار في كل قطاع، وكم تبلغ قيمة العائد او قيمة الخسائر الراسمالية الشهرية المتوقعة في اجمالي السوق وفي كل قطاع.

الاغلاقات الشهرية ونسب التغيير:

الجدول التالي يوضح لنا الاغلاقات الشهرية للسوق وقطاعاته للفترة من اغسطس 2011 الى ابريل 2014 ( 32 شهراً) تمعن النظر في ارقام الاغلاقات:

ملاحظة: “لتكبير الجدول قم بالنقر عليه”

1

الصفوف هي مؤشر السوق وقطاعاته والاعمدة هي فترة (32 شهر)  تبداء من شهر اغسطس 2011 الى شهر ابريل 2014.

بعد ان اوجدنا قيم الاغلاقات الشهرية للسوق السعودي وقطاعاته سوف نوجد نسب التغيير “كنسبة مئوية”  للجدول السابق من شهر الى اخر، ونسب التغيير هذه عبارة عن الارباح او الخسائر الراسمالية الشهرية لاجمالي السوق ولكل قطاع.

فمثلاً (المؤشر العام ) في اخر الجدول السابق كان اغلاقه في شهر اغسطس 2011 عند 5979 نقطة،

وتحرك المؤشر في الشهر التالي (سبتمبر 2011) الى 6112 نقطة.

أي ان المؤشر كسب 6112 – 5979 = 133 نقطة.

وبقسمة قيمة التغيير 133 نقطة على اغلاق شهر (اغسطس 2011 ) نحصل على نسبة التغيير.

اذاً نسبة التغيير لشهر سبتمبر 2011 = 133 ÷ 5979 = + 2.22%.

ومن هنا نستطيع ان نقول ان المؤشر ارتفع خلال شهر سبتمبر 2011 بنسبة + 2,22 %.

الجدول التالي يوضح لنا نسب التغيير الشهرية للسوق وقطاعاته للفترة من اغسطس 2011 الى ابريل 2014.

ملاحظة: “لتكبير الجدول قم بالنقر عليه” 

3

المدى: 

بعد ان قمنا بحساب نسب التغيير الشهرية لإجمالي السوق وقطاعاته، سوف نقوم الان بحساب قيمة المدى.

والمدى هو عبارة عن الفرق بين اعلى نسبة تغيير وصل لها كل قطاع من قطاعات السوق على مدى ال 32 شهرا الماضية  وادنى نسبة تغير لنفس الفترة كالتالي:

أعلى نسبة تغيير للمؤشر العام في ال 32 شهر الماضية كما يظهر في الرسم السابق، كانت في شهر فبراير 2012 حيث ارتفع المؤشر في هذا الشهر بنسبة 9.75%.

واقل نسبة تغيير للمؤشر العام في ال 32 شهراً الماضية كما يظهر في الرسم السابق، كانت في شهر مايو 2012 حيث انخفض المؤشر العام في ذلك الشهر بنسبة – 7.72 % .

المدى للمؤشر العام لل 32 شهراً الماضية “كما يظهر في اخر الرسم البياني التالي”

= 9.75 % + 7.72 % = 17.46 %

الجدول التالي يوضح اعلى نسبة تغيير واقل نسبة تغيير والمدى للمؤشر العام ولكل قطاع من قطاعات السوق:

4

من القيم السابقة نلاحظ ان قطاع الاعلام والنشر  حصل على أعلى قيمة مدى في ال 32 شهر الماضية، حيث بلغ المدى لهذا القطاع 35.46%، كما يظهر في الرسم البياني اعلاه.

وهذا مؤشر اولي يدل على ان التذبذب في قطاع الاعلام والنشر يعد الاكبر بين كل قطاعات السوق.

وفي الوقت نفسه نجد ان قطاع الاتصالات حصل على أدنى قيمة مدى في ال 32 شهر الماضية، حيث بلغ المدى في هذا القطاع 16.91%، كما يظهر في الرسم الباني اعلاه.

وهذا مؤشر يدل على ان التذبذب في قطاع الاتصالات هو الاقل بين كل قطاعات السوق لل 32 شهر الماضية.

تكمن اهمية المدى في توضيح العلاقة الطردية بين العائد والمخاطر،

فكلما زادت قيمة المدى كما في قطاع الاعلام والنشر والتطوير العقاري، كلما كانت هناك امكانية تحقيق عوائد او خسائر شهرية كبيرة، وبالتالي كلما زادت المخاطر في هذين القطاعين.

الانحراف المعياري: Standard Deviation

يعتبر الانحراف المعياري مؤشر اكثر دقة من مؤشر المدى وذلك لتوضيح اعلى قطاعات السوق مخاطرة.

والانحراف المعياري هو اداة لقياس الحجم المطلق للمخاطر. وطريقة حساب الانحراف المعياري تكون كالتالي:

يتم احتسابه عن طريق الجذر التربيعي لمعدل انحرافات قيم العائد المتوقع عن معدل العائد المتوقع .

وللتبسيط يمكن حسابه عن طريق برنامج اكسل بكل سهولة، وهذا ماقمنا به في الرسم البياني التالي.

الوسط الحسابي: 

اذا كان لديك 3 ارقام 1, 2, 3 فان الوسط الحسابي لهذه الارقام هو

(مجموع الاقام) ÷ عدد الارقام= ( 1+2+3) ÷ 3= 2

نرجع الى مثالنا السابق المؤشر العام، كم هو الوسط الحسابي للمؤشر العام ل (ال 32 شهراً الماضية)؟

بجمع نسب التغيير للمؤشر العام ولمدة 32 شهراً وبقسمة المجموع على 32 شهراً نجد التالي:

= 49.60 % ÷ 32 شهر = 1.55%

الجدول التالي يوضح لنا الوسط الحسابي والانحراف المعياري للمؤشر العام ولكل قطاع من قطاعات السوق لل 32 شهر الماضية:

5

كما اسلفنا سابقا ان الانحراف المعياري يعتبر مؤشر اكثر دقة من مؤشر المدى، لذلك تظهر لنا النتائج ان قطاع الاعلام والنشر ومن ثم قطاع التامين بانحراف معياري قدره 9.12% و 8.71 % عل التوالي يعتبران اكثر قطاعات السوق تذبذبا والاعلى مخاطرة.

الرسم البياني التالي يوضح شارت شهري لقطاع الاعلام لفترة 32 شهر، لاحظ نسب التذبذب العالية والتي يصحبها عوائد/خسائر راسمالية عالية ومخاطر مرتفعة.

New Picture

وفي الوقت نفسه نجد ان قطاع الزراعة بانحراف معياري قدرة 4.06 % يعتبر اقل قطاعات السوق تذبذبا وهو الاقل مخاطرة.

الرسم البياني التالي يوضح شارت شهري لقطاع الزراعة  لفترة 32 شهر، لاحظ نسب التذبذب المنخفضة والتي يصحبها عوائد/خسائر راسمالية منخفضة ومخاطر منخفضة.

New Picture (1)

قاعدة الاحصاء الذهبية: 68%:

تنص القاعدة الذهبية في الاحصاء على ان هناك علاقة تربط بين الانحراف المعياري والوسط الحسابي وهي:

ان هنالك احتمال وبنسبة 68% من أن الارباح او الخسائر الشهرية تقع بين

(الوسط الحسابي + الانحراف المعياري) وبين (الوسط الحسابي – الانحراف المعياري)

كيف ؟ 

وبتطبيق القاعدة السابقة على قطاع الاعلام نجد ان النتائج تقول التالي:

من المتوقع وبنسبة 68% ان الاستثمار الشهري في قطاع الاعلام يقع بين ارتفاع بنسبة (3.96 + 9.13 ) = 13.09% وبين انخفاض بنسبة ( 3.96 – 9.13 ) = – 5.17%

بمعنى ان الاستثمار الشهري في قطاع الاعلام وبنسبة احتمال 68% يحقق لك عائد يقع بين 13.09% او خسائر بنسبة – 5.17%.

وكذلك  من المتوقع وبنسبة 68% ان استثمارك الشهري في سوق المال السعودي يحقق لك عائد يقع بين + 5.20% وبين – 2.10%

لذلك إذا حققت عائد اكثر من 5.20% لكل شهر من ال 32 شهراً الماضية فان أدائك افضل من أداء السوق والعكس صحيح بالنسبة للخسائر.

الجدول التالي يوضح لنا وبنسبة احتمال 68% ان استثمارك الشهري في اي قطاع من قطاعات السوق يقع بين ربح او خسارة  راسمالية كالتالي:

6

القاعدة الالماس في الاحصاء: 95% 

تنص القاعدة الالماس في الاحصاء على ان هناك علاقة اخرى تربط بين الانحراف المعياري والوسط الحسابي وهي:

ان هنالك احتمال وبنسبة 95% من أن العوائد او الخسائر الشهرية تقع بين

(الوسط الحسابي + (2 × الانحراف المعياري)) وبين (الوسط الحسابي – (2 ×الانحراف المعياري))

كيف ؟

من المتوقع وبنسبة 95% ان الاستثمار الشهري في قطاع الاعلام يقع بين

ارتفاع بنسبة (3.96 + (2× 9.13 )) = 22.22%

وبين انخفاض بنسبة (3.96– (2× 9.13)) = – 14.30% وكذلك:

من المتوقع وبنسبة 95% ان الاستثمار الشهري في سوق المال السعودي يقع بين

ارتفاع بنسبة 8.85% وبين انخفاض بنسبة – 5,75%

الجدول التالي يوضح لنا وبنسبة احتمال 95% ان استثمارك الشهري في اي قطاع من قطاعات السوق يقع بين ربح او خسارة كالتالي:

7

اخيرا: 

الجدول التالي يوضح اعلى قطاعات السوق مرتبة حسب الاعلى مخاطرة لل 32 شهر الماضية بناء على الانحراف المعياري:

8

الدراسة السابقة يمكن تطبيقها على الشركات.