يعد مركز الزايدي للتعليم المالي اول مركز تعليم في العالم العربي يدخل مفهوم التحليل الرقمي للمضاربة في الاسواق المالية.

سيكون هذا الموضوع بشكل يومي وهو تحليل رقمي لجميع شركات السوق، يوضح أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية و أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية.

وتعد الشركات الأفضل شراء هي الشركات المضاربية والمتوقع أن يكون أدائها جيد ليوم الغد، بينما تعد الشركات الأعلى بيعاً هي الشركات المتوقع أن يكون أدائها سلبي ليوم الغد.

تنوية:

إن هذا الموضوع لا يُعد توصية بشراء او بيع أي سهم يظهر في الرسوم البيانية بقدر ما هو تحليل مشروط خاضع لمجموعة من أدوات التحليل الرقمي إذا إنطبقت هذه الشروط يظهر السهم على الرسم البياني.

لذلك يجب على المُستخدم مراقبة الرسوم البيانية بشكل يومي وبدون إنقطاع لاخذ فكرة عن التحليل قبل استخدامه.

إن إستخدام هذا التحليل تقع مسئوليته على الشخص المُتلقي والمركز يُخلي مسئوليته عن أي نتائج أو أي قرار يتم إتخاذُه بناءً على ماجاء في هذا الموضوع.

  1. التالي أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء جيد غداً.

 

2. التالي أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء سلبي غداً.

 

سيكون هذا الموضوع بشكل يومي وهو تحليل رقمي لجميع شركات السوق، يوضح أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية و أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية.

وتعد الشركات الأفضل شراء هي الشركات المضاربية والمتوقع أن يكون أدائها جيد ليوم الغد، بينما تعد الشركات الأعلى بيعاً هي الشركات المتوقع أن يكون أدائها سلبي ليوم الغد.

تنوية:

إن هذا الموضوع لا يُعد توصية بشراء او بيع أي سهم يظهر في الرسوم البيانية بقدر ما هو تحليل مشروط خاضع لمجموعة من أدوات التحليل الرقمي إذا إنطبقت هذه الشروط يظهر السهم على الرسم البياني.

لذلك يجب على المُستخدم مراقبة الرسوم البيانية بشكل يومي وبدون إنقطاع لاخذ فكرة عن التحليل قبل استخدامه.

إن إستخدام هذا التحليل تقع مسئوليته على الشخص المُتلقي والمركز يُخلي مسئوليته عن أي نتائج أو أي قرار يتم إتخاذُه بناءً على ماجاء في هذا الموضوع.

  1. التالي أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء جيد غداً.

 

2. التالي أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء سلبي غداً.

سيكون هذا الموضوع بشكل يومي وهو تحليل رقمي لجميع شركات السوق، يوضح أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية و أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية.

وتعد الشركات الأفضل شراء هي الشركات المضاربية والمتوقع أن يكون أدائها جيد ليوم الغد، بينما تعد الشركات الأعلى بيعاً هي الشركات المتوقع أن يكون أدائها سلبي ليوم الغد.

تنوية:

إن هذا الموضوع لا يُعد توصية بشراء او بيع أي سهم يظهر في الرسوم البيانية بقدر ما هو تحليل مشروط خاضع لمجموعة من أدوات التحليل الرقمي إذا إنطبقت هذه الشروط يظهر السهم على الرسم البياني.

لذلك يجب على المُستخدم مراقبة الرسوم البيانية بشكل يومي وبدون إنقطاع لاخذ فكرة عن التحليل قبل استخدامه.

إن إستخدام هذا التحليل تقع مسئوليته على الشخص المُتلقي والمركز يُخلي مسئوليته عن أي نتائج أو أي قرار يتم إتخاذُه بناءً على ماجاء في هذا الموضوع.

 

  1. التالي أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء جيد غداً.

 

 

2. أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء سلبي غداً.

سيكون هذا الموضوع بشكل يومي وهو تحليل رقمي لجميع شركات السوق، يوضح أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية و أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية.

وتعد الشركات الأفضل شراء هي الشركات المضاربية والمتوقع أن يكون أدائها جيد ليوم الغد، بينما تعد الشركات الأعلى بيعاً هي الشركات المتوقع أن يكون أدائها سلبي ليوم الغد.

تنوية:

إن هذا الموضوع لا يُعد توصية بشراء او بيع أي سهم يظهر في الرسوم البيانية بقدر ما هو تحليل مشروط خاضع لمجموعة من أدوات التحليل الرقمي إذا إنطبقت هذه الشروط يظهر السهم على الرسم البياني.

لذلك يجب على المُستخدم مراقبة الرسوم البيانية بشكل يومي وبدون إنقطاع لاخذ فكرة عن التحليل قبل استخدامه.

إن إستخدام هذا التحليل تقع مسئوليته على الشخص المُتلقي والمركز يُخلي مسئوليته عن أي نتائج أو أي قرار يتم إتخاذُه بناءً على ماجاء في هذا الموضوع.

  1. الشركات المتوقع لها ارتداد سريع في حالة ارتداد السوق ليوم غدا

ملاحظة السوق سلبي وننصح بالتخفيف من المضاربة في الوقت الحالي 

 

سيكون هذا الموضوع بشكل يومي وهو تحليل رقمي لجميع شركات السوق، يوضح أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية و أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية.

وتعد الشركات الأفضل شراء هي الشركات المضاربية والمتوقع أن يكون أدائها جيد ليوم الغد، بينما تعد الشركات الأعلى بيعاً هي الشركات المتوقع أن يكون أدائها سلبي ليوم الغد.

تنوية:

إن هذا الموضوع لا يُعد توصية بشراء او بيع أي سهم يظهر في الرسوم البيانية بقدر ما هو تحليل مشروط خاضع لمجموعة من أدوات التحليل الرقمي إذا إنطبقت هذه الشروط يظهر السهم على الرسم البياني.

لذلك يجب على المُستخدم مراقبة الرسوم البيانية بشكل يومي وبدون إنقطاع لاخذ فكرة عن التحليل قبل استخدامه.

إن إستخدام هذا التحليل تقع مسئوليته على الشخص المُتلقي والمركز يُخلي مسئوليته عن أي نتائج أو أي قرار يتم إتخاذُه بناءً على ماجاء في هذا الموضوع.

  1. التالي أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء جيد غداً.

 

 

 

 

2. التالي أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء سلبي غداً.

 

أعلى 10 شركات نسبة شراء و أعلى 10 شركات نسبة بيع ليوم الخميس 23/2/2017

سيكون هذا الموضوع بشكل يومي وهو تحليل رقمي لجميع شركات السوق، يوضح أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية و أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية.

وتعد الشركات الأفضل شراء هي الشركات المضاربية والمتوقع أن يكون عطائها جيد ليوم الغد، بينما تعد الشركات الأعلى بيعاً هي الشركات المتوقع أن يكون أدائها سلبي ليوم الغد.

تنوية:

إن هذا الموضوع لا يُعد توصية بشراء او بيع أي سهم يظهر في الرسوم البيانية بقدر ما هو تحليل مشروط خاضع لمجموعة من أدوات التحليل الرقمي إذا إنطبقت هذه الشروط يظهر السهم على الرسم البياني.

لذلك يجب على المُستخدم مراقبة الرسوم البيانية بشكل يومي وبدون إنقطاع لاخذ فكرة عن التحليل قبل استخدامه.

إن إستخدام هذا التحليل تقع مسئوليته على الشخص المُتلقي والمركز يُخلي مسئوليته عن أي نتائج أو أي قرار يتم إتخاذُه بناءً على ماجاء في هذا الموضوع.

 

  1. التالي أعلى 10 شركات دخول سيولة شرائية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء جيد غداً.

 

Untitled

 

2. التالي أعلى 10 شركات خروج سيولة بيعية لآخر يوم تداول والمتوقع لها أداء سلبي غداً.

 

Untitled2

مقارنة بين شركتين تعمل في السوق السعودي للفترة منذ بداية عام 2008 الى الربع الثاني 2016.

أولاً : احدى الشركات الخاسرة

%d8%b2%d9%8a%d9%86

التالي ملخص لحركة راس مال الشركة منذ تأسيسها حتى 30 يونيو 2016:

الرسم البياني التالي يوضح قيمة الاموال التي قامت الشركة بتجميعها من المستثمرين منذ تأسيسها وقيمة الاموال المتبقية لدى الشركة.

%d8%b2%d9%8a%d9%86-1

 

ثانياً : احدى الشركات الرابحة

 

%d8%b3%d8%a7%d9%81%d9%83%d9%88

 

التالي ملخص لحركة راس مال الشركة والارباح الموزعة منذ عام 2008 حتى 30 يونيو 2016:

الرسم البياني التالي يوضح قيمة الأموال التي قامت الشركة بتوزيعها على المستثمرين منذ عام 2008 سواءً على شكل توزيعات نقدية او توزيعات اسهم مجانية:

 

%d8%b3%d8%a7%d9%81%d9%83%d9%88-1

 

السابق عبارة عن تحليل مالي لشركتين في السوق السعودي وللمزيد على التحليل المالي سيقيم مركز الزايدي 3 دورات تدريبية في التحليل المالي والتحليل الفني والتحليل الرقمي وذلك بسعر دورة تدريبية واحدة على الرابط التالي:

 

قطاع التطوير العقاري:      

الإيرادات:

حققت شركات قطاع التطوير العقاري إيرادات قدرها 5.7 مليار ريال عن عام 2015، وقد حققت شركة دار الاركان أعلى ايرادات في القطاع حيث استحوذت الشركة على 38% من إيرادات القطاع عن عام 2015.

الرسم البياني التالي يوضح نسبة كل شركة من إيرادات القطاع عن العام المالي 2015:

 

1

 

نسبة إجمالي الدخل:

هو أحد النسب المالية الأكثر أهمية لق

ياس ربحية الشركة، وهذه النسبة تعكس العلاقة بين إجمالي المبيعات وتكلفة المبيعات، وتشير نسبة اجمالي الدخل إلى الهامش المتوفر لامتصاص تكاليف البيع والإدارة وغيرها من المصاريف والخسائر للوصول إلى صافي الربح. وكلما زادت نسبة اجمالي الدخل كلما قلت كلفة المبيعات وبالتالي زادت قدرة الشركة على امتصاص المصاريف الأخرى وتحقيق صافي ربح اعلى.

 

2

 

 

من الرسم البياني السابق نلاحظ ان نسبة إجمالي الدخل (لقطاع التطوير العقاري) تبلغ 57%, وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة مكة حيث تبلغ نسبة إجمالي الدخل 86%، اما اقل الشركات من حيث نسبة إجمالي الدخل هي شركة المعرفة بنسبة اجمالي دخل تبلغ 18% وذلك عن العام المالي 2015.

 

  1. معدل العائد على الأصول أو الموجودات :

يمكن لمعدل العائد على الأصول “الموجودات” أن يقدم للمستثمر فكرة عن أداء استثمار الشركة لأصولها أو موجوداتها. فكلما ارتفع هذا المعدل دل ذلك بشكل عام على كفاءة إدارة الشركة في استثمار أصولها.

 

3

 

من الرسم البياني السابق نلاحظ ان معدل العائد على الأصول (لقطاع التطوير العقاري) يبلغ 2.3%, وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة التعمير حيث يبلغ معدل العائد على الأصول لهذه الشركة 11.9%، اما اقل الشركات من حيث العائد على الأصول هي المعرفة بمعدل عائد سالب يبلغ – 0.3%.

 

 

  1. معدل العائد على حقوق المساهمين:

 

يقيس معدل العائد على حقوق المساهمين نسبة أرباح الشركة إلى مجموع حقوق المساهمين فيها. وبشكل عام ، كلما ارتفع معدل العائد على حقوق المساهمين دل ذلك على قوة أداء الشركة، واستمرار ارتفاع هذا المعدل لفترة طويلة يدل على حسن إدارة الشركة.

 

 

4

 

من الرسم البياني السابق نلاحظ ان معدل العائد على حقوق المساهمين لقطاع التطوير العقاري يبلغ 3.65%، وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة التعمير حيث يبلغ العائد على حقوق المساهمين 15.68%، بينما اقل الشركات من حيث العائد على حقوق المساهمين هي المعرفة بعائد سالب يبلغ – 0.36%.

 

  1. معدل دوران الأصول أو الموجودات:

 

يقيس هذا المعدل كفاءة الشركة في استخدام اجمالي أصولها “موجوداتها” لتحقيق الايرادات، وكلما ارتفع هذا المعدل دل ذلك على كفأه الشركة في استخدام أصولها الاستخدام الامثل لتحقيق الايرادات.

 

 

5

 

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان نسبة دوران الأصول (للقطاع) يبلغ 7 هللة، وهذا يعني ان كل ريال من أصول القطاع يحقق 7 هللة ايرادات. وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة التعمير حيث يبلغ معدل دوران الأصول للشركة 17 هللة بمعنى ان كل ريال من أصول شركة التعمير يحقق 17 هللة ايراد. اما اقل الشركات من حيث معدل دوران الأصول فهي شركة المعرفة حيث ان كل ريال من أصول شركة المعرفة يحقق 1 هللة ايراد.

 

  1. نسبة السعر إلى الايراد:

 

تحقق الشركة ايراد في كل مرة تقوم فيها ببيع او تأجير عقار أو حتى تقديم خدمة حتى ولو لم تحقق ربحاً، ويُنظر لنسبة السعر إلى المبيعات على أنها وسيلة لتقدير قيمة الشركة بناءً على حجم عوائدها. وبشكل عام كلما انخفضت نسبة السعر إلى الايراد كان الاستثمار في الشركة في اقل مستويات المخاطر.

 

6

 

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان نسبة السعر الى الايراد (للقطاع) يبلغ 18.60 ريال. وهذا يعني ان كل 18.60 ريال نستثمرها في قطاع التطوير العقاري سوف يحقق القطاع في المقابل ريال واحد من الايرادات، وافضل شركة بين هذه الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة دار الاركان حيث تبلغ نسبة السعر الى الايراد 3.08 ريال. بمعنى ان كل 3.08 ريال تستثمرها في شركة دار الاركان سوف تحقق الشركة في مقابلها ريال واحد ايراد.

 

6.نسبة السيولة:

تقيس نسبة السيولة قدرة الشركة على سداد ديونها قصيرة الاجل، وإذا كانت نسبة السيولة للشركة أكبر من 1 فهذا يعني أن الشركة قادرة على تغطية التزاماتها ونفقاتها التشغيلية قصيرة الأجل وهذا مؤشر جيد، اما اذا كانت نسبة السيولة اقل من 1 فهذا يعني ان الشركة قد تواجه مشاكل في العام القادم وقد تتعثر في سداد الديون قصيرة الاجل.

7

 

  1. العائد على السهم من صافي الأرباح :

هو العائد المحقق عن السهم الواحد من صافي ربح الشركة ومن الطبيعي ان افضل الشركات هي اكثرها عائد.

 

8

 

 

  1. العائد على السهم من اجمالي الأرباح:

ولتحقيق الفائدة المرجوة من الفقرة السابقة راينا ان نضيف العائد على السهم من اجمالي أرباح الشركة لعمل المقارنة، حيث ان العائد على السهم من اجمالي الربح هو العائد المحقق من نشاط الشركة الرئيسي.

9

 

9.جودة الارباح:

يمكن الاعتماد على قائمة التدفقات النقدية في اختبار مدى جودة الارباح، فكلما زادت التدفقات النقدية من الانشطة التشغيلية الى صافي دخل الشركة زادت جودة رقم صافي الربح الظاهر في قائمة الدخل. وفي بعض الاحيان تكون ارباح الشركة مرتفعة دون ان يقابل ذلك تدفقات نقدية مناسبة، لذلك تعتبر الارباح في هذه الحالة وعلى الرغم من ارتفاعها ذات جودة منخفضة.

الرسم البياني التالي يوضح جودة ارباح شركات قطاع التطوير العقاري عن العام المالي 2015

 

 

10

 

من الرسم البياني السابق يتضح لنا ان كل ريال من صافي ارباح القطاع يقابله 91 هللة تدفقات نقدية داخلة الى شركات القطاع كمتوسط، وكلما زادت التدفقات النقدية كلما زادت جودة ارباح الشركة، فعلى سبيل المثال نجد ان افضل الشركات في قطاع التطوير العقاري من حيث جودة صافي الارباح هي شركة العقارية وذلك لان كل ريال من صافي دخل شركة العقارية يقابله 1.51 ريال تدفق نقدي من النشاط التشغيلي داخل الى الشركة.

10. مكرر الأرباح:

لقياس أرباح الشركة منسوباً إلى سعر سهمها يلجأ المستثمرون إلى النظر فيما يسمى بنسبة السعر إلى الربح. ويتم الإشارة لنسبة السعر إلى الربح في الشركة أحياناً بالمضاعف، فكلما كان مكرر الأرباح اقل كلما كان الاستثمار مجدي اكثر بشرط ان لا يكون مكرر الأرباح بالسالب.

 

11

 

  1. القيمة الدفترية للسهم:

تقيس القيمة الدفترية للسهم حقوق المساهمين في الشركة، وكلما زادت القيمة الدفترية للسهم كلما دل ذلك على قوة الشركة مالياً وقدرتها على مواجهة الازمات الاقتصادية او المالية مستقبلاً.

 

12

 

القرار الاستثماري في القطاع:

بالنظر الى مجموعة النسب المالية المستخرجة من القوائم المالية لشركات قطاع التطوير العقاري عن العام المالي 2015 يتضح ان افضل الشركات استثمارياً بالترتيب هي:

  1. التعمير
  2. العقارية
  3. طيبة
  4. الاندلس
  5. مكة
  6. دار الأركان
  7. إعمار
  8. مدينة المعرفة
  9. جبل عمر

 

ملاحظة: النسب المالية السابقة مستخرجة من القوائم المالية لعام 2015 لذلك فهي نسب مالية تعبر عن اداء الشركات في الماضي القريب، وعند التحليل لم نأخذ في الحسبان النمو المستقبلي للشركات والقيمة العادلة للأراضي والمباني التي تمتلكها الشركات، لذلك قدد تتغير ترتيب بعض الشركات التي تظهر في اسفل القائمة ولكن تظل شركات راس القائمة صالحة للاستثمار.

 

 

 

 

 

حقائق يكشفها التحليل المالي عن قطاع البتروكيماويات لعام 2016

التالي تحليل مالي لقطاع البتروكيماويات، ويقوم هذا التحليل على منهج استخراج النسب المالية وشرحها من القوائم المالية لشركات القطاع عن عام 2015. والنسب المالية هي أرقام لها دلالات معينة في تحليل القوائم المالية، هذه النسب يتم استخراجها و استنباطها بقسمة رقمين (بندين) موجودين في القوائم المالية.

عند النظر إلى أي نسبة مالية، يتبادر إلى الذهن عدة أسئلة. “لماذا؟”، “ما الذي تعنيه هذه النسبة؟”، “ماذا يستفاد من هذه النسبة؟” وغيرها من الأسئلة. لذلك في هذا الموضوع عند استخراجنا أي نسبة مالية سوف نجيب على هذه التساؤلات وكيف يمكن للنسب المالية ان تقارن اداء الشركات وماهي افضلها.

تم استخراج النسب المالية التالية من القوائم المالية السنوية لشركات قطاع البتروكيماويات عن عام 2015.

قطاع البتروكيماويات:

يتألف قطاع البتروكيماويات من 14 شركة، وتعد شركة سابك هي قائد القطاع واكبر شركاته حيث تمثل الشركة 46.53% من وزن مؤشر القطاع، بينما تعتبر شركة كيمانول اصغر شركات القطاع بوزن يبلغ 0.70%.

1

المبيعات:

حققت شركات قطاع البتروكيماويات مبيعات قدرها 231.7 مليار ريال عن عام 2015، وقد حققت شركة سابك أعلى مبيعات في القطاع حيث استحوذت الشركة على 63.9% من مبيعات القطاع عن عام 2015.

الرسم البياني التالي يوضح الفروقات الشاسعة بين شركة سابك وباقي الشركات في القطاع من حيث المبيعات، ونحن تعمدنا ان نظهر نسبة استحواذ كل شركة في السوق لنضع النقاط على الحروف للمستثمرين.

2

1. نسبة إجمالي الدخل:
هو أحد النسب المالية الأكثر أهمية لقياس ربحية الشركة. وهذه النسبة تعكس العلاقة بين إجمالي المبيعات وتكلفة المبيعات، وتشير نسبة اجمالي الدخل إلى الهامش المتوفر لامتصاص تكاليف البيع والإدارة وغيرها من المصاريف والخسائر للوصول إلى صافي الربح. وكلما زادت نسبة اجمالي الدخل كلما قلت كلفة المبيعات وبالتالي زادت قدرة الشركة على امتصاص المصاريف الأخرى وتحقيق صافي ربح اعلى.

3

من الرسم البياني السابق نلاحظ ان نسبة إجمالي الدخل (لقطاع البتروكيماويات) 24.4%, وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة سافكو حيث تبلغ نسبة إجمالي الدخل 58.8%، اما اقل الشركات من حيث نسبة إجمالي الدخل هي شركة نماء بنسبة اجمالي خسارة تبلغ  5.4% وذلك عن العام المالي 2015.

2. معدل العائد على الأصول أو الموجودات : 

يمكن لمعدل العائد على الأصول “الموجودات” أن يقدم للمستثمر فكرة عن أداء استثمار الشركة لأصولها أو موجوداتها. فكلما ارتفع هذا المعدل دل ذلك بشكل عام على كفاءة إدارة الشركة في استثمار أصولها.

4

من الرسم البياني السابق نلاحظ ان معدل العائد على الأصول (لقطاع البتروكيماويات) يبلغ 3.6%, وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة سافكو حيث يبلغ العائد على الأصول لهذه الشركة 23.8%، اما اقل الشركات من حيث العائد على الأصول هي كيمانول بمعدل عائد سالب يبلغ – 5.3%.

3. معدل العائد على حقوق المساهمين: 

يقيس معدل العائد على حقوق المساهمين نسبة أرباح الشركة إلى مجموع حقوق المساهمين فيها. وبشكل عام ، كلما ارتفع معدل العائد على حقوق المساهمين دل ذلك على قوة أداء الشركة، واستمرار ارتفاع هذا المعدل لفترة طويلة يدل على حسن إدارة الشركة.

5

من الرسم البياني السابق نلاحظ ان معدل العائد على حقوق المساهمين لقطاع البتروكيماويات يبلغ 8.7%، وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة المتقدمة حيث يبلغ العائد على حقوق المساهمين 28.4%، بينما اقل الشركات من حيث العائد على حقوق المساهمين هي التصنيع بعائد سالب يبلغ  17.9%.

4. معدل دوران الأصول أو الموجودات: 

يقيس هذا المعدل كفاءة الشركة في استخدام اجمالي أصولها “موجوداتها” لتحقيق المبيعات، وكلما ارتفع هذا المعدل دل ذلك على كفأه الشركة في استخدام أصولها لتحقيق المبيعات.

 1111

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان نسبة دوران الأصول (للقطاع) يبلغ 39 هللة، وهذا يعني ان كل ريال من أصول القطاع يحقق 39 هللة مبيعات. وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة المتقدمة حيث يبلغ معدل دوران الأصول للشركة 62 هللة بمعنى ان كل ريال من أصول شركة المتقدمة يحقق 62 هللة مبيعات. اما اقل الشركات من حيث معدل دوران الأصول فهي شركة الصحراء حيث ان كل ريال من أصول شركة الصحراء يحقق 17 هللة مبيعات.

5. نسبة السعر إلى المبيعات:

تحقق الشركة عائداً في كل مرة تقوم فيها ببيع سلعة أو خدمة حتى ولو لم تحقق ربحاً، ويُنظر لنسبة السعر إلى المبيعات على أنها وسيلة لتقدير قيمة الشركة بناءً على حجم عوائدها. وبشكل عام كلما انخفضت نسبة السعر إلى المبيعات للشركة كان الاستثمار أفضل.

7

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان نسبة السعر الى المبيعات (للقطاع) يبلغ 1.42 ريال. وهذا يعني ان كل 1.42 ريال نستثمرها في قطاع البتروكيماويات سوف يحقق القطاع في المقابل ريال واحد من المبيعات، وافضل شركة بين هذه الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة بترورابغ حيث تبلغ نسبة السعر الى المبيعات 36 هللة. بمعنى ان كل 36 هللة تستثمرها في شركة بترورابغ سوف تحقق الشركة في مقابلها ريال واحد من المبيعات.

6. معدل دوران المخزون:

يقيس هذا المعدل مدى كفاءة وفاعلية إدارة المخزون، وكلما زاد هذا المعدل كلما كان ذلك في صالح الشركة، حيث تستطيع الشركة ان تحقق أرباحاً كبيرة باستخدام هامش ربح أقل من الشركات المماثلة والتي لديها نسبة دوران مخزون أقل ، وهى ميزة تنافسيه كبيرة يمكن الاستفادة منها. ويشير انخفاض معدل دوران المخزون إلى انخفاض نسبة المبيعات وبالتالي تراكم المخزون السلعي. حيث إن وجود فائض في المخزون يمثل استثماراً بعائد صفر، كما أنه يعرض الشركة إلى مخاطر انخفاض في مستوى أسعار المواد.

8

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان معدل دوران المخزون (للقطاع) يبلغ 4.06 مرة، وافضل شركة في القطاع من حيث هذه النسبة هي شركة المتقدمة حيث يبلغ معدل دوران المخزون للشركة 12.86 مرة. وهذا يعني ان شركة المتقدمة تقوم ببيع مخزونها وتجديده كل عام اكثر من 12 مرة بينما شركة كشركة التصنيع تقوم ببيع مخزوناتها وتجديدها في العام 2.44 مرة فقط، وهذا يعد مؤشر مهم لمعرفة انشط الشركات بيعاً لمنتجاتها في قطاع البتروكيماويات، حيث تعد شركة المتقدمة شركة نشيطة، وان الشركة تنتج وتبيع، اما شركة ك شركة التصنيع الوطنية شركة خاملة في بيع منتجاتها.

7. متوسط فترة الاحتفاظ بالمخزون : 

هو عدد الأيام التي تحتفظ فيها الشركة بمخزونها في المخازن، ومن الطبيعي انه كلما قلت عدد أيام احتفاظ الشركة بمخزونها كلما دل ذلك على قدرة الشركة على بيع منتجاتها ويدل على كفأه إدارة التسويق في الشركة، والعكس صحيح.

9

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان متوسط فترة الاحتفاظ بالمخزون (لقطاع البتروكيماويات ) يبلغ 90 يوم في السنة. وافضل شركة في القطاع من حيث هذه النسبة هي شركة المتقدمة حيث يبلغ متوسط فترة الاحتفاظ بالمخزون للشركة 28 يوم في السنة، وهذا يعني ان المخزون لا يبقى في مخازن شركة المتقدمة سوى 28 يوم في السنة ليتم بيعه والتخلص منه، وهذا قد يفيد كذلك في انه يوجد طلب عالي على منتجات الشركة، وهذا بلا شك يعد امر إيجابي. بينما نلاحظ ان شركة التصنيع تعاني من عملية بيع منتجاتها وذلك لأن مخزون الشركة يبقى في المخازن لمدة 149 يوم في السنة حتى تتمكن الشركة من بيع منتجاتها.

8. نسبة السيولة: 

تقيس نسبة السيولة قدرة الشركة على سداد ديونها قصيرة الاجل، وإذا كانت نسبة السيولة للشركة أكبر من 1 فهذا يعني أن الشركة قادرة على تغطية التزاماتها ونفقاتها التشغيلية قصيرة الأجل وهذا مؤشر جيد، اما اذا كانت نسبة السيولة اقل من 1 فهذا يعني ان الشركة قد تواجه مشاكل في العام القادم وقد تتعثر في سداد الديون قصيرة الاجل.

10

9. العائد على السهم من صافي الأرباح : 

هو العائد المحقق عن السهم الواحد من صافي ربح الشركة ومن الطبيعي ان افضل الشركات هي اكثرها عائد.

11

10. العائد على السهم من اجمالي الأرباح: 

ولتحقيق الفائدة المرجوة من الفقرة السابقة راينا ان نضيف العائد على السهم من اجمالي أرباح الشركة لعمل المقارنة، حيث ان العائد على السهم من اجمالي الربح هو العائد المحقق من نشاط الشركة الرئيسي.

12

11. مكرر الأرباح:

لقياس أرباح الشركة منسوباً إلى سعر سهمها يلجأ المستثمرون إلى النظر فيما يسمى بنسبة السعر إلى الربح. ويتم الإشارة لنسبة السعر إلى الربح في الشركة أحياناً بالمضاعف، فكلما كان مكرر الأرباح اقل كلما كان الاستثمار مجدي اكثر بشرط ان لا يكون مكرر الأرباح بالسالب.

13

12. القيمة الدفترية للسهم: 

تقيس القيمة الدفترية للسهم حقوق المساهمين في الشركة، وكلما زادت القيمة الدفترية للسهم كلما دل ذلك على قوة الشركة مالياً وقدرتها على مواجهة الازمات الاقتصادية او المالية مستقبلاً.

14

أخيرا، عند اختيار الشركة المراد الاستثمار بها يفضل ان يقو المستثمر بدمج كافة المؤشرات المالية السابقة و قراءة اخبار الشركة والتوسعات المستقبلية.

كيف يتم حساب النسب المالية، وكيف يمكن لك اتخاذ القرار الاستثماري، كل هذا ستجده في دورة التحليل المالي التي سيعقدها المركز على الرابط التالي:

دورة التحليل المالي والتحليل الفني والتحليل الرقمي

تمنياتنا للجميع باستثمارات موفقة ……….

مدير المركز

خالد الزايدي

التالي تحليل مالي لقطاع الزراعة والصناعات الغذائية، ويقوم هذا التحليل على منهج استخراج النسب المالية وشرحها من القوائم المالية لشركات القطاع عن عام 2015. والنسب المالية هي أرقام لها دلالات معينة في تحليل القوائم المالية، هذه النسب يتم استخراجها و استنباطها بقسمة رقمين (بندين) موجودين في القوائم المالية.

عند النظر إلى أي نسبة مالية، يتبادر إلى الذهن عدة أسئلة. “لماذا؟”، “ما الذي تعنيه هذه النسبة؟”، “ماذا يستفاد من هذه النسبة؟” وغيرها من الأسئلة. لذلك في هذا الموضوع عند استخراجنا أي نسبة مالية سوف نجيب على هذه التساؤلات وكيف يمكن للنسب المالية ان تقارن اداء الشركات وماهي افضلها.

تم استخراج النسب المالية التالية من القوائم المالية السنوية لشركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية عن عام 2015.

قطاع الزراعة والصناعات الغذائية:

يتألف قطاع الزراعة والصناعات الغذائية من 15 شركة، وتعد شركة صافولا هي قائد القطاع واكبر شركاته حيث تمثل الشركة 39% من وزن مؤشر القطاع، بينما تعتبر شركة الأسماك اصغر شركات القطاع بوزن يبلغ 0.72 %.

  1. المبيعات:

حققت شركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية مبيعات قدرها 49.7 مليار ريال عن عام 2015، وقد حققت شركة صافولا اعلى مبيعات في القطاع حيث استحوذت الشركة على 53% من مبيعات القطاع عن عام 2015، وجاء في المركز الثاني شركة المراعي حيث استحوذت على 28% من مبيعات القطاع، وبالتالي فشركتي صافولا والمراعي استحوذتا على ما مجموعه 81% من مبيعات القطاع.

الرسم البياني التالي يوضح الفروقات الشاسعة بين الشركات في قطاع الزراعة والصناعات الغذائية من حيث المبيعات، ونحن تعمدنا ان نظهر نسبة استحواذ كل شركة في السوق لنضع النقاط على الحروف للمستثمرين.

16

2. نسبة إجمالي الدخل:
هو أحد النسب المالية الأكثر أهمية لقياس ربحية الشركة. وهذه النسبة تعكس العلاقة بين إجمالي المبيعات وتكلفة المبيعات، وتشير نسبة اجمالي الدخل إلى الهامش المتوفر لامتصاص تكاليف البيع والإدارة وغيرها من المصاريف والخسائر للوصول إلى صافي الربح. وكلما زادت نسبة اجمالي الدخل كلما قلت كلفة المبيعات وبالتالي زادت قدرة الشركة على امتصاص المصاريف الاخرى وتحقيق صافي ربح اعلى.

3

من الرسم البياني السابق نلاحظ ان نسبة إجمالي الدخل (لقطاع الزراعة والصناعات الغذائية) 28%, وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة أنعام، نادك، وفرة حيث تبلغ نسبة إجمالي الدخل 40%، اما اقل الشركات من حيث نسبة إجمالي الدخل هي شركة الأسماك ب سالب 9%.

2. معدل العائد على الأصول أو الموجودات : 

يمكن لمعدل العائد على الأصول “الموجودات” أن يقدم للمستثمر فكرة عن أداء استثمار الشركة لأصولها أو موجوداتها. فكلما ارتفع هذا المعدل دل ذلك بشكل عام على كفاءة إدارة الشركة في استثمار أصولها.

5

من الرسم البياني السابق نلاحظ ان معدل العائد على الأصول (لقطاع الزراعة) يبلغ 8%, وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة تموين السعودية حيث يبلغ العائد على الموجودات 38%، اما اقل الشركات من حيث العائد على الموجودات هي شركة الأسماك بمعدل عائد سالب يبلغ – 14%.

3. معدل العائد على حقوق المساهمين: 

يقيس معدل العائد على حقوق المساهمين نسبة أرباح الشركة إلى مجموع حقوق المساهمين فيها. وبشكل عام ، كلما ارتفع معدل العائد على حقوق المساهمين دل ذلك على قوة أداء الشركة، واستمرار ارتفاع هذا المعدل لفترة طويلة يدل على حسن إدارة الشركة.

4

من الرسم البياني السابق نلاحظ ان معدل العائد على حقوق المساهمين لقطاع الزراعة يبلغ 17%، وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة تموين السعودية حيث يبلغ العائد على حقوق المساهمين 53%، بينما اقل الشركات من حيث العائد على حقوق المساهمين هي شركة الأسماك بعائد سالب يبلغ  25%.

4. معدل دوران الأصول أو الموجودات: 

يقيس هذا المعدل كفاءة الشركة في استخدام اجمالي أصولها “موجوداتها” لتحقيق المبيعات، وكلما ارتفع هذا المعدل دل ذلك على كفأه الشركة في استخدام أصولها لتحقيق المبيعات.

7

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان نسبة دوران الأصول (للقطاع) يبلغ 77 هللة، وهذا يعني ان كل ريال من أصول القطاع يحقق 77 هللة مبيعات. وافضل الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة سدافكو حيث يبلغ معدل دوران الأصول للشركة 1 ريال و 54 هللة بمعنى ان كل ريال من أصول سدافكو يحقق 1 ريال و 54 هللة مبيعات. اما اقل الشركات من حيث معدل دوران الأصول فهي القصيم الزراعية حيث ان كل ريال من أصول الشركة يحقق 11 هللة مبيعات.

5. نسبة السعر إلى المبيعات:

تحقق الشركة عائداً في كل مرة تقوم فيها ببيع سلعة أو خدمة حتى ولو لم تحقق ربحاً، ويُنظر لنسبة السعر إلى المبيعات على أنها وسيلة لتقدير قيمة الشركة بناءً على حجم عوائدها. وبشكل عام كلما انخفضت نسبة السعر إلى المبيعات للشركة كان الاستثمار أفضل.

10

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان نسبة السعر الى المبيعات (للقطاع) يبلغ 1.78 ريال. وهذا يعني ان كل 1.78 ريال نستثمرها في قطاع الزراعة سوف يحقق القطاع في المقابل ريال واحد من المبيعات، وافضل شركة بين هذه الشركات من حيث هذه النسبة هي شركة نادك حيث تبلغ نسبة السعر الى المبيعات 79 هللة. بمعنى ان كل 79 هللة تستثمرها في شركة نادك سوف تحقق الشركة في مقابلها ريال من المبيعات.

6. معدل دوران المخزون:

من اهم النسب المالية في قطاع الزراعة والصناعات الغذائية، وذلك لان تحقيق الأرباح في هذا القطاع يعتمد على سرعة تدوير البضاعة، ويقيس هذا المعدل مدى كفاءة وفاعلية إدارة الشركة في تدوير بضاعتها، وكلما زاد هذا المعدل كلما كان ذلك في صالح الشركة، حيث تستطيع الشركة ان تحقق أرباحاً كبيرة باستخدام هامش ربح أقل من الشركات المماثلة والتي لديها نسبة دوران مخزون أقل، وهى ميزة تنافسيه كبيرة يمكن الاستفادة منها في قطاع الزراعة والصناعات الغذائية. ويشير انخفاض معدل دوران المخزون إلى انخفاض نسبة المبيعات وبالتالي تراكم المخزون السلعي. حيث إن تراكم المخزون يعد مؤشر خطير قد يودي الى انتهاء صلاحية البضاعة وبالتالي فساد البضاعة.

8

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان معدل دوران المخزون (للقطاع) يبلغ 4 مرات في السنة، وافضل شركة في القطاع من حيث هذه النسبة هي شركة تموين السعودية حيث يبلغ معدل دوران المخزون للشركة 12.36 مرة. وهذا يعني ان شركة تموين السعودية تقوم ببيع مخزونها وتجديده كل عام اكثر من 12 مرة بينما شركة كشركة الجوف الزراعية تقوم ببيع مخزوناتها وتجديدها في العام بمعدل 1.74 مرة، وهذا يعد مؤشر مهم لمعرفة انشط الشركات بيعاً لمنتجاتها في قطاع الزراعة، حيث تعد شركة تموين السعودية شركة نشيطة وان الشركة تنتج وتبيع، اما شركة ك شركة الجوف الزراعية شركة خاملة في بيع منتجاتها، وهذا قد يعود الى طبيعة المنتجات الزراعية لكل شركة.

7. متوسط فترة الاحتفاظ بالمخزون : 

هو عدد الأيام التي تحتفظ فيها الشركة بمخزونها في المخازن، ومن الطبيعي انه كلما قلت عدد أيام احتفاظ الشركة بمخزونها كلما دل ذلك على قدرة الشركة على بيع منتجاتها ويدل على كفأه إدارة التسويق في الشركة، والعكس صحيح.

9

بالنظر الى الرسم البياني السابق نجد ان متوسط فترة الاحتفاظ بالمخزون (لقطاع الزراعة) يبلغ 91 يوم في السنة. وافضل شركة في القطاع من حيث هذه النسبة هي شركة تموين السعودية حيث يبلغ متوسط فترة الاحتفاظ بالمخزون للشركة 30 يوم في السنة، وهذا يعني ان المخزون لا يبقى في مخازن شركة تموين السعودية سوى 30 يوم في السنة ليتم بيعه والتخلص منه، وهذا قد يفيد في انه يوجد طلب عالي على منتجات الشركة، وهذا بلا شك يعد امر إيجابي. بينما نلاحظ ان شركة الجوف الزراعية تعاني من عملية بيع منتجاتها وذلك لأنه يمر  “210 يوم” ومخزون الشركة لايزال باقي في المخازن دون ان تتمكن الشركة من بيعه.

8. نسبة السيولة: 

تقيس نسبة السيولة قدرة الشركة على سداد ديونها قصيرة الاجل، وإذا كانت نسبة السيولة للشركة أكبر من 1 فهذا يعني أن الشركة قادرة على تغطية التزاماتها ونفقاتها التشغيلية قصيرة الأجل وهذا مؤشر جيد، اما اذا كانت نسبة السيولة اقل من 1 فهذا يعني ان الشركة قد تواجه مشاكل في العام القادم وقد تتعثر في سداد الديون قصيرة الاجل.

6

9. العائد على السهم من صافي الأرباح : 

هو العائد المحقق عن السهم الواحد من صافي ربح الشركة ومن الطبيعي ان افضل الشركات هي اكثرها عائد.

12

10. العائد على السهم من اجمالي الأرباح: 

ولتحقيق الفائدة المرجوة من الفقرة السابقة راينا ان نضيف العائد على السهم من اجمالي أرباح الشركة لعمل المقارنة. حيث ان العائد على السهم من اجمالي الربح هو العائد المحقق من نشاط الشركة الرئيسي.

15

11. مكرر الأرباح:

لقياس أرباح الشركة منسوباً إلى سعر سهمها يلجأ المستثمرون إلى النظر فيما يسمى بنسبة السعر إلى الربح. ويتم الإشارة لنسبة السعر إلى الربح في الشركة أحياناً بالمضاعف، فكلما كان مكرر الأرباح اقل كلما كان الاستثمار مجدي اكثر بشرط ان لا يكون مكرر الأرباح بالسالب. “تنويه مكرر أرباح اسمنت ام القرى بالسالب” .

13

12. القيمة الدفترية للسهم: 

تقيس القيمة الدفترية للسهم حقوق المساهمين في الشركة، وكلما زادت القيمة الدفترية للسهم كلما دل ذلك على قوة الشركة مالياً وقدرتها على مواجهة الازمات الاقتصادية او المالية مستقبلاً.

11

كيف يمكن لك اتخاذ القرار الاستثماري، والكثير من الاستراتيجيات المالية للوصول الى الاحترافية ستجده في دورة التحليل المالي التي سيعقدها المركز على الرابط التالي:

دورة التحليل المالي والتحليل الفني والتحليل الرقمي

تمنياتنا للجميع باستثمارات موفقة ……….

مدير المركز

خالد الزايدي